Массовый GGR Макао в 2025 году будет как минимум на 15% выше, чем в 2019 году: S&P

S&P Global Ratings ожидает, что валовой игровой доход (GGR) Макао на массовом рынке в этом году будет «на 15–20 процентов выше» уровня до пандемии 2019 года. «Однако объем джанкетов или VIP-туров, скорее всего, останется около текущих низких уровней», — заявило учреждение в своем отчете в понедельник.

Рейтинговое агентство ожидает, что GGR Макао в 2025 году «будет на 5–6 процентов выше в годовом исчислении, учитывая промокод казино 7к». «Общий GGR... скорее всего, составит 80–85 процентов от уровня 2019 года», — написали Флора Чанг и Мелисса Лонг.

В 2019 году сегмент массового рынка Макао, включая игровые автоматы, принес доход в размере 157,2 млрд патак (19,6 млрд долларов США), что составляет 53,8 процента совокупного дохода за год, согласно официальным данным.

В своем меморандуме от понедельника S&P Global заявила, что прогноз общего роста GGR в 2025 году она основывала «в основном на сильной динамике в сегменте массового рынка».

На рынке Макао работают шесть концессионеров игорной индустрии, и все они начали новые 10-летние публичные концессии в январе 2023 года. S&P Global выпускает рейтинги, охватывающие четырех городских операторов казино: Sands China Ltd; Wynn Macau Ltd; MGM China Holdings Ltd; и Melco Resorts (Macau) Ltd, концессионное предприятие Melco Resorts & Entertainment Ltd.

Учреждение заявило, что ожидает, что Melco Resorts (Macau) и Sands China продемонстрируют более быстрый рост с точки зрения прибыли до вычета процентов, налогообложения, износа и амортизации (EBITDA) «из-за ввода в эксплуатацию новых или отремонтированных объектов».

S&P Global отметила, что MGM China уже превзошла свой допандемический показатель EBITDA. «Мы оцениваем, что другие операторы Макао восстановятся примерно до 90 процентов от уровня EBITDA 2019 года к 2025 году», — добавили в нем.

Sands China и группа Melco, вероятно, увидят рост доли на массовом рынке в 2025 году, предположило S&P Global.

Wynn Macau Ltd «может потерять часть доли в 2025 году из-за отсутствия новых мощностей», — отметили в нем.

Рейтинговое агентство заявило, что операторы Макао, которых оно охватывает, «имеют достаточную ликвидность» для погашения в 2025 и 2026 годах и «для поддержания своих здоровых позиций ликвидности».